Treynor-Ratio

Treynor-Ratio

Die von Jack Treynor 1965 erstmals aufgestellte Treynor-Ratio (auch Treynor-Maß oder Reward to Volatility Ratio) ist eine auf dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) aufbauende finanzwirtschaftliche Kennzahl.

Sie bezeichnet das Verhältnis der Überschussrendite zum Betafaktor und somit die Risikoprämie je Einheit des eingegangenen systematischen Risikos:

T_i = \frac{R_i - R_f}{\beta_i}

wobei Ri die Rendite des Portfolios, Rf die Rendite der risikofreien Kapitalanlage und βi das Beta des Portfolios darstellt.

Stehen zwei Portfolios unter gleichen Rahmenbedingungen zur Auswahl, so erzielt das Portfolio mit der größeren Treynor-Ratio seine Rendite mit geringerem systematischen Risiko. Im Gegensatz zur Treynor-Ratio benutzt die Sharpe-Ratio die Standardabweichung σi statt des Betafaktors und misst somit das Gesamtrisiko, also neben dem systematischen Risiko auch das unsystematische Risiko durch mangelhafte Diversifizierung des Portfolios.

Vergleicht man zwei Portfolios, welche nicht aus Titeln desselben Markts bestehen, sollte die Sharpe-Ratio angewendet werden, da der Betafaktor des Treynor-Ratios die Schwankungssensitivität eines Portfolios zum jeweiligen Markt ausdrückt. Die Sharpe-Ratio kann marktübergreifend angewendet werden, da die Berechnung über die Standardabweichung erfolgt.


Wikimedia Foundation.

Игры ⚽ Поможем решить контрольную работу

Schlagen Sie auch in anderen Wörterbüchern nach:

  • Treynor ratio — The Treynor ratio is a measurement of the returns earned in excess of that which could have been earned on a riskless investment (i.e. Treasury Bill) (per each unit of market risk assumed).The Treynor ratio (sometimes called reward to volatility… …   Wikipedia

  • Treynor Ratio — A ratio developed by Jack Treynor that measures returns earned in excess of that which could have been earned on a riskless investment per each unit of market risk. The Treynor ratio is calculated as: (Average Return of the Portfolio Average… …   Investment dictionary

  • treynor ratio's —   rapporto di treynor   Indice di rendimento aggiustato per il rischio. E simile all indice di Sharpe sia per modalità di calcolo che per interpretazione. La differenza sta nel fatto che l eccesso di rendimento del titolo, del portafoglio o del… …   Glossario di economia e finanza

  • Treynor — ist der Familienname folgender Person: Jack Treynor (* 1930), US amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler Des Weiteren wird damit bezeichnet: die von Jack Treynor entwickelte finanzwirtschaftliche Kennzahl Treynor Ratio Ort in den Vereinigten… …   Deutsch Wikipedia

  • Ratio — ist ein lateinischer Begriff und wird häufig mit Vernunft oder Verstand übersetzt. In der Mathematik dagegen bedeutet das Wort meist „Verhältnis“ beziehungsweise „Quotient“ und weist darauf hin, dass eine Größe zu einer anderen in Beziehung… …   Deutsch Wikipedia

  • Treynor-Maß — Die von Jack L. Treynor 1965 erstmals aufgestellte Treynor Ratio (auch Treynor Maß oder Reward to Volatility Ratio) ist eine auf dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) aufbauende finanzwirtschaftliche Kennzahl. Sie bezeichnet das Verhältnis der… …   Deutsch Wikipedia

  • Ratio De Treynor — Sommaire 1 Introduction 2 Formule et explications // Introduction Jack Treynor est un économiste qui en 1965 créa le ratio suivant, qui porta son nom ratio de Treynor (appelé aussi reward t …   Wikipédia en Français

  • Ratio de treynor — Sommaire 1 Introduction 2 Formule et explications // Introduction Jack Treynor est un économiste qui en 1965 créa le ratio suivant, qui porta son nom ratio de Treynor (appelé aussi reward t …   Wikipédia en Français

  • Ratio de Treynor — Le ratio de Treynor est un indicateur financier utilisé pour évaluer la rentabilité d un portefeuille. Sommaire 1 Introduction 2 Formule et explications 3 Voir aussi 3.1 Articles connexes …   Wikipédia en Français

  • Sharpe Ratio — Die Sharpe Ratio, auch Reward to Variability Ratio genannt, ist eine Kennzahl und betrachtet die Überrendite einer Geldanlage in Abhängigkeit vom Risiko zu einer Benchmark (risikofreier Zinssatz). Namensgeber ist William F. Sharpe. Mit der Sharpe …   Deutsch Wikipedia

Share the article and excerpts

Direct link
Do a right-click on the link above
and select “Copy Link”